經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報見習(xí)記者 于婉凝

　　3月22日晚間，魯抗醫(yī)藥(600789.SH)發(fā)布2023年年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入61.47億元，同比增長9.34%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.46億元，同比增長78.37%。

　　然而，在這份“亮眼”的年報披露后的首個交易日，魯抗醫(yī)藥的股價走勢卻不盡如人意。截至3月25日收盤，魯抗醫(yī)藥股價跌超3%，收于6.19元/股。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，魯抗醫(yī)藥近十年來營收穩(wěn)步增長，歸母凈利潤卻呈現(xiàn)出較大波動；此外，公司資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，存在一定的財務(wù)壓力。

　　歸母凈利潤波動幅度較大

　　年報顯示，魯抗醫(yī)藥自1997年上市以來，共計派發(fā)了14次紅利。2021年至2023年，魯抗醫(yī)藥派現(xiàn)金額分別為4411.03萬元、4889.68萬元和8064.34萬元。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者獲悉，魯抗醫(yī)藥派現(xiàn)金額較低，主要是自身利潤規(guī)模不高所致。

　　近十年來，魯抗醫(yī)藥歸母凈利潤波動幅度頗大。具體來看，2014年公司虧損1.25億元，2015年公司歸母凈利潤僅為0.08億元，2016年至2018年公司業(yè)績大幅增長，2019年公司歸母凈利潤下滑近25%至1.21億元。2020年至2021年，公司歸母凈利潤從2.28億元降至0.89億元，此后兩年歸母凈利潤又實現(xiàn)正向增長，分別為1.38億元和2.46億元。

　　與歸母凈利潤表現(xiàn)不同，魯抗醫(yī)藥近十年的營收穩(wěn)步增長，可謂表現(xiàn)出色。2014年，公司營業(yè)收入為23.12億元，隨后一路上揚，2023年公司營收達(dá)到61.47億元，比2014年增長了近166%。

　　魯抗醫(yī)藥歸母凈利潤波動幅度較大，公司方面對此怎么看？3月26日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者多次撥打年報中披露的公司證券事務(wù)代表的電話，但一直未接通。

　　在年報中，魯抗醫(yī)藥將2023年業(yè)績的增長歸因于三個方面，分別為：主營業(yè)務(wù)的影響，2023年公司持續(xù)推進(jìn)營銷精細(xì)化管理，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，營業(yè)收入增加，綜合盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)；成本的影響，通過加強(qiáng)車間精細(xì)化管理與技術(shù)提升，公司生產(chǎn)成本進(jìn)一步降低；非經(jīng)常性損益的影響，報告期內(nèi)公司獲得政府補(bǔ)助資金同比有所增加。

　　資產(chǎn)負(fù)債率較高

　　公開資料顯示，魯抗醫(yī)藥位于山東省濟(jì)寧市，成立于1966年，是一家國有控股綜合性醫(yī)藥企業(yè)，于1997年在上交所主板上市。魯抗醫(yī)藥主要業(yè)務(wù)涵蓋人用原料藥、人用藥制劑、動植物保健藥品和環(huán)�？萍嫉犬a(chǎn)業(yè)板塊。目前，魯抗醫(yī)藥控股股東為華魯控股集團(tuán)有限公司。

　　分行業(yè)來看，魯抗醫(yī)藥的主營業(yè)務(wù)可分為人用藥、獸用藥和其他。報告期內(nèi)，公司人用藥實現(xiàn)營業(yè)收入32.18億元，同比增長8.65%；毛利率為28.99%，同比增加2.74個百分點。公司獸用藥實現(xiàn)營業(yè)收入25.85億元，同比增長11.99%；毛利率為18.16%，同比增加2.5個百分點。根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，2023年度，魯抗醫(yī)藥銷售毛利率為24.54%，同比增加2.53個百分點。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者查閱年報獲悉，魯抗醫(yī)藥資產(chǎn)負(fù)債率較高，存在一定的財務(wù)壓力。2021年至2023年，魯抗醫(yī)藥的短期借款分別為12.82億元、13.44億元和11.02億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為7.09億元、6.42億元和4.65億元，而同期貨幣資金分別為5.77億元、6.89億元和7.98億元。近三年，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為56.18%、59.82%和57.50%。

　　此外，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，魯抗醫(yī)藥應(yīng)收賬款逐年增加。2023年年報顯示，報告期末，魯抗醫(yī)藥應(yīng)收賬款金額為8.02億元，占總資產(chǎn)的比例為9.11%。2021年末及2022年末，公司應(yīng)收賬款金額分別為5.76億元和6.89億元。

　　面對逐年增長的應(yīng)收賬款，魯抗醫(yī)藥是否會采取相關(guān)催收措施？3月26日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者多次致電該公司相關(guān)部門，但對方電話一直未接通。

　　從二級市場來看，3月以來，魯抗醫(yī)藥股價一直在6元左右震蕩，3月26日收跌0.32%，報6.17元/股，與2020年2月7日的高點18.15元/股相比，仍然跌幅巨大。