量化私募巨頭寧波靈均投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“寧波靈均”)管理的產(chǎn)品為百億級(jí)量化私募，截至2月20日，該公司旗下多只產(chǎn)品今年以來回撤超15%。今年以來，寧波靈均名下證券賬戶已多次因異常交易行為被采取書面警示等監(jiān)管措施，但其仍未改正，繼續(xù)發(fā)生異常交易行為。
2月20日，滬深交易所同步宣布對(duì)靈均投資限制交易并啟動(dòng)公開譴責(zé)程序。
上交所深交所同時(shí)出手
暫停交易并公開譴責(zé)
上交所表示，2月19日，在交易監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，9:30:00至9:31:00，靈均投資管理的多個(gè)產(chǎn)品大量賣出滬市股票合計(jì)11.95億元，其間上證指數(shù)短時(shí)快速下挫。經(jīng)查明，寧波靈均上述交易違反了《上海證券交易所交易規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《交易規(guī)則》)第7.2條第(六)項(xiàng)“通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或者下達(dá)交易指令進(jìn)行程序化交易，影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序”規(guī)定。
根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定，從2024年2月20日起至2024年2月22日止對(duì)寧波靈均管理的相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)實(shí)施暫停投資者賬戶交易的監(jiān)管措施，即暫停相關(guān)產(chǎn)品賬戶在上述期間在上交所上市交易的所有股票交易，同時(shí)啟動(dòng)對(duì)寧波靈均予以公開譴責(zé)的紀(jì)律處分程序。
深交所表示，2月19日，在交易監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，9:30:00至9:30:42，靈均投資名下多個(gè)證券賬戶通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成交易指令、短時(shí)間內(nèi)集中大量下單，賣出深市股票合計(jì)13.72億元，其間深證成指快速下挫，影響了正常交易秩序，構(gòu)成了《深圳證券交易所交易規(guī)則》第6.2條第六項(xiàng)規(guī)定的異常交易行為。
今年以來，寧波靈均名下證券賬戶已多次因異常交易行為被深交所采取書面警示等監(jiān)管措施，但其仍未改正，繼續(xù)發(fā)生異常交易行為。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定，從2024年2月20日起至2024年2月22日止對(duì)靈均投資名下相關(guān)證券賬戶采取限制交易措施，限制其在上述期間買賣在深交所上市交易的所有股票，并啟動(dòng)對(duì)寧波靈均公開譴責(zé)紀(jì)律處分的程序。
量化私募巨頭今年以來
產(chǎn)品平均收益率為-19.34%
靈均投資成立于2014年6月，是量化私募巨頭之一，公司官網(wǎng)資料顯示，公司在2018年首次突破百億規(guī)模，至2022年資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過了600億元。公司董事長(zhǎng)蔡枚杰曾任職于中金公司、鵬華基金、浙商基金等。首席投資官馬志宇曾供職于美國(guó)著名對(duì)沖基金千禧年基金旗下世坤投資，歷任全球研究副總監(jiān)、中國(guó)區(qū)副總經(jīng)理、中國(guó)區(qū)研究總監(jiān)。
好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，靈均投資旗下占比最多為股票型產(chǎn)品。2019年至2021年靈均投資旗下有凈值更新的股票型產(chǎn)品的年度平均收益率分別高達(dá)26.82%、49.1%和21.01%。不過，近年來公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯有所下滑，2022年和2023年靈均投資旗下有凈值更新的股票型產(chǎn)品的年度平均收益率分別為-5.93%和1.13%，今年以來公司旗下有凈值更新的股票型產(chǎn)品的平均收益率為-19.34%。
量化交易多次引發(fā)爭(zhēng)議
監(jiān)管部門監(jiān)管明顯收緊
事實(shí)上，近年來有關(guān)程序化交易的相關(guān)話題曾多次引發(fā)爭(zhēng)議，在此背景下，證監(jiān)會(huì)及交易所等相關(guān)部門已經(jīng)多次出臺(tái)新規(guī)規(guī)范程序化交易。
2023年2月17日，滬深交易所同步發(fā)布了滬深主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則以及科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則。
同年9月1日，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)證券交易所出臺(tái)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管系列舉措，發(fā)布《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》兩項(xiàng)通知(以下統(tǒng)稱為《兩項(xiàng)通知》)。
2023年10月18日和12月中旬，滬深交易所發(fā)函，《兩項(xiàng)通知》自2023年10月9日起施行，施行前已經(jīng)開展股票程序化交易的投資者，應(yīng)當(dāng)在通知施行后六十個(gè)交易日，即12月29日前向交易所進(jìn)行報(bào)告。
華南地區(qū)某私募人士表示，近年來相關(guān)部門對(duì)于程序化交易的監(jiān)管明顯開始收緊，本次滬深交易所同步出手處罰靈均投資，意味著針對(duì)程序化交易制定相關(guān)的監(jiān)管措施進(jìn)一步落到了實(shí)處，后續(xù)或有更多的相關(guān)違規(guī)行為會(huì)被及時(shí)處罰，這對(duì)于量化行業(yè)來說相當(dāng)于敲響警鐘。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，也將有利于整個(gè)量化行業(yè)，乃至整個(gè)A股市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康發(fā)展。
不過，也有多位接受界面新聞采訪的投資人士認(rèn)為，本次對(duì)于靈均投資的處罰依然偏輕，比如限制交易的時(shí)間較短以及并沒有罰沒相對(duì)應(yīng)的交易所得等。 (來源：愛濟(jì)南新聞客戶端)
