暑期來臨，民眾旅游出行意愿高漲。券商機(jī)構(gòu)看好多個暑期熱門消費領(lǐng)域的布局價值，建議關(guān)注消費復(fù)蘇表現(xiàn)居前、行業(yè)布局集中化及目前處于較低估值的板塊，如酒店、景區(qū)、航空、免稅、餐飲等細(xì)分領(lǐng)域。
需求釋放推高板塊景氣度
暑運已開啟。從當(dāng)前多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的相關(guān)內(nèi)容看，鐵路、航空等不少出行數(shù)據(jù)已經(jīng)超過2019年同期水平，相關(guān)行業(yè)板塊景氣度回升吸引了包括券商在內(nèi)的市場機(jī)構(gòu)關(guān)注。
以航空為例，國海證券交通運輸行業(yè)分析師許可援引多方數(shù)據(jù)指出，暑運首周國內(nèi)日均經(jīng)濟(jì)艙裸票價相當(dāng)于2019年同期的117%，國內(nèi)日均客運量相當(dāng)于2019年同期的112%，量價兩端均延續(xù)高景氣度；從攜程預(yù)訂數(shù)據(jù)來看，未來一段時期，量價將繼續(xù)保持高景氣度。
盡管從二級市場表現(xiàn)看，4月中旬以來，宏觀預(yù)期走弱帶動航空板塊股價調(diào)整，但許可認(rèn)為，當(dāng)前宏觀預(yù)期見底，暑運量價數(shù)據(jù)持續(xù)驗證，市場有望重新凝聚對航空大周期的共識，航空板塊反彈已至。
暑運開啟后，包括景區(qū)、酒店在內(nèi)的多個板塊業(yè)績有望出現(xiàn)明顯改善。中國銀河證券社會服務(wù)行業(yè)分析師顧熹閩認(rèn)為，今年暑期旅游市場，親子游、避暑游、畢業(yè)旅行需求旺盛，在暑期旺季的催化下，景區(qū)公司收入隨客流增長的確定性強(qiáng)，疊加高經(jīng)營杠桿，預(yù)計業(yè)績兌現(xiàn)概率和彈性較可觀。此外，受益于暑期長線游需求釋放，酒店等板塊業(yè)績有望環(huán)比改善。
“今年以來，出行產(chǎn)業(yè)鏈整體漸進(jìn)復(fù)蘇，且節(jié)假日集中出游特征更趨顯著�！眹抛C券社服行業(yè)首席分析師曾光認(rèn)為，今年暑期有望再迎出游高峰。從基本面來看，上半年社服板塊整體歸母凈利潤有望在低基數(shù)下實現(xiàn)同比恢復(fù)性增長；配置上，建議投資者沿著財報趨勢向好主線選股。
結(jié)合復(fù)蘇表現(xiàn)把握布局窗口
談及旅游出行相關(guān)板塊后續(xù)如何布局，山西證券消費者服務(wù)行業(yè)分析師張曉霖認(rèn)為，受益于傳統(tǒng)暑期旺季來臨，建議關(guān)注消費復(fù)蘇表現(xiàn)居前、行業(yè)布局集中化及目前處于較低估值板塊。具體而言，目前國內(nèi)主要城市酒店經(jīng)營情況基本恢復(fù)至疫情前水平，年內(nèi)酒店行業(yè)布局集中化繼續(xù)提升，龍頭酒店集團(tuán)估值處于較低水平、性價比較高；今年以來消費整體復(fù)蘇、出游人次恢復(fù)良好，高性價比自然景區(qū)恢復(fù)居前，建議關(guān)注自然景區(qū)相關(guān)標(biāo)的；出境旅行社預(yù)訂情況持續(xù)走高，相關(guān)標(biāo)的值得關(guān)注。
對于航空板塊，華金證券交通運輸行業(yè)分析師凌軍認(rèn)為，航空暑運景氣周期來自公商旅客和因私出行需求的共振，因此航空業(yè)暑運業(yè)績可期，隨著板塊調(diào)整，結(jié)構(gòu)性個股機(jī)會已有所表現(xiàn)。
免稅、餐飲等板塊也是當(dāng)下券商較看好的布局方向。東方證券分析師謝寧鈴認(rèn)為，在今年親子游出行消費火爆背景下，暑期免稅消費或逐步得到帶動；餐飲方面，中期來看，關(guān)注中報業(yè)績及三季度旺季彈性；長期來看，建議從品牌生命期、賽道成長性、經(jīng)營穩(wěn)健性三個角度優(yōu)選標(biāo)的。（來源：中國證券報）
