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布局權(quán)益類產(chǎn)品，銀行理財收益回升
來源：大眾報業(yè)·經(jīng)濟導(dǎo)報　　 加入時間：2022-7-25 16:47:03　　
　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者 戴岳
　　最近，有銀行理財公司披露了旗下權(quán)益類產(chǎn)品二季度投資報告，引發(fā)了市場對于銀行理財中權(quán)益類產(chǎn)品的關(guān)注。
　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪中解到，盡管目前銀行理財產(chǎn)品仍以固收類為主，權(quán)益類產(chǎn)品占比較小，但從今年二季度來看，銀行理財公司權(quán)益類產(chǎn)品凈值整體實現(xiàn)正增長，產(chǎn)品規(guī)模也有所提高。
　　業(yè)內(nèi)人士認為，目前銀行理財市場純固收產(chǎn)品管理費率較低，創(chuàng)收能力有限，而權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模有限且投研能力不足。從長期看，銀行理財子公司增加權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)售是趨勢，但仍面臨著投研能力建設(shè)的挑戰(zhàn)。
　　銀行理財收益回升
　　“絕地大反殺”，是最近理財產(chǎn)品給投資者的印象。
　　“經(jīng)歷了幾個月前的‘破凈’后，現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品收益好像開始回升了，有些產(chǎn)品近一個月的年化收益率甚至超過20%�！背Ｄ觋P(guān)注理財?shù)鸟R駿對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示。
　　普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自今年5月以來，銀行理財產(chǎn)品整體收益率反彈，近一月年化收益率普遍超過4%，有多只國有大行的理財產(chǎn)品收益率出現(xiàn)大幅上升，近一個月的年化收益率高達兩位數(shù)。第二季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量止跌企穩(wěn)，為9288款，環(huán)比微升2.14%，其中凈值型產(chǎn)品新發(fā)9031款，占比高達97.23%，理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型成效顯著。
　　值得一提的是，得益于4月底以來股市企穩(wěn)，新能源、煤炭等板塊表現(xiàn)不錯，多只權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值在二季度明顯上升，產(chǎn)品規(guī)模也有所提升。經(jīng)濟導(dǎo)報記者了解到，近期不少權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值從低點反彈超20%，最高者甚至達到40%漲幅。
　　比如，馬駿關(guān)注的光大理財陽光紅衛(wèi)生安全主題精選在4月25日至7月21日凈值增長接近30%。
　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者了解到，陽光紅衛(wèi)生安全主題精選是光大理財發(fā)行的首只權(quán)益類產(chǎn)品。從最近公布的報告看，截至今年二季度末，該產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)占比達86.88%。該產(chǎn)品前十大資產(chǎn)及占比分別為：隆基綠能(5.93%)、華潤三九(5.49%)、片仔癀(5.16%)、愛爾眼科(5.09%)、固德威(5.03%)、藥明康德(5.01%)、德業(yè)股份(4.94%)、拓普集團(4.83%)、20國債11(4.66%)、派能科技(4.51%)。該產(chǎn)品以新能源為主，并看好醫(yī)藥板塊。
　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，不少權(quán)益類產(chǎn)品布局了光伏、新能源設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備、工控、自動化、新能源金屬、智能汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈、家電、基建等行業(yè)。醫(yī)藥板塊、煤炭、地產(chǎn)、銀行也頗受銀行理財公司的喜愛。
　　那么，普通投資者該不該入手這類銀行理財產(chǎn)品?
　　“純權(quán)益類理財產(chǎn)品占比不高，投資門檻相對較高，大多面向銀行的高凈值或私銀客戶發(fā)售，不過大部分理財產(chǎn)品都配置了一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)，在市場行情好的時候尤其是股市上升期，可以獲取更高的業(yè)績報酬，也更容易吸引投資者的關(guān)注，但如果市場行情欠佳，產(chǎn)品凈值下跌也是常態(tài)�！比�360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，“配置權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準更高，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例越高，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準往往也會更高，但也意味著投資者要承擔的風險也要更大，有一定風險承受能力并且追求更高投資收益的投資者可以考慮購買這類產(chǎn)品�！�
　　銀行理財產(chǎn)品布局多樣化
　　有意思的是，不少銀行理財子公司也開始探索指數(shù)增強型理財產(chǎn)品。比如，招銀理財最近發(fā)布一款風險收益評級為PR5(高風險)、掛鉤中證500的指數(shù)增強理財產(chǎn)品。經(jīng)濟導(dǎo)報記者了解到，中銀理財、中郵理財、平安理財?shù)榷加蓄愃聘欀笖?shù)的理財產(chǎn)品。
　　招商銀行張姓理財經(jīng)理告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，指數(shù)增強型理財產(chǎn)品目前不多見，大多數(shù)是客戶定制的私募類產(chǎn)品。不過，銀行理財子公司也開始布局純權(quán)益類的產(chǎn)品，拓寬業(yè)務(wù)類型。
　　權(quán)益類資產(chǎn)一般指股票、未上市企業(yè)股權(quán)以及投資于股票、股票指數(shù)的基金等。權(quán)益類資產(chǎn)具有較強的波動性，而大部分銀行理財投資者對風險比較敏感，所以，銀行理財子公司對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例一般都比較保守。
　　普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，從6月銀行新發(fā)行的理財產(chǎn)品的產(chǎn)品類型來看，固收類產(chǎn)品仍是主力，占比達95.58%。其次為混合類產(chǎn)品，占比3.87%，權(quán)益類產(chǎn)品最少，占比僅為0.48%。
　　不過，A股市場持續(xù)反彈、經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善、汽車銷量增加等因素影響，有多家理財子公司表示看好未來權(quán)益市場的走勢，并將積極布局權(quán)益市場。
　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者從中國理財網(wǎng)看到，目前已布局權(quán)益類資產(chǎn)的理財子公司有工銀理財、信銀理財、青銀理財、光大理財、華夏理財、寧銀理財、招銀理財、貝萊德建信理財8家。
　　權(quán)益市場受關(guān)注
　　不過，越來越多銀行開始關(guān)注權(quán)益市場。
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，銀行理財子公司合計調(diào)研A股上市公司達1685次，是去年同期的近4倍。從被調(diào)研公司所屬行業(yè)來看，調(diào)研的焦點集中在工業(yè)機械、半導(dǎo)體產(chǎn)品、電氣部件與設(shè)備3大行業(yè)。其中，工業(yè)機械最受“歡迎”，銀行調(diào)研頻次59次。此外，新能源板塊多次被銀行理財子公司調(diào)研。
  劉銀平表示，銀行理財子公司在權(quán)益類資產(chǎn)投資方面經(jīng)驗不足，要想提升綜合投研能力、豐富產(chǎn)品體系、提高產(chǎn)品投資業(yè)績及管理費，加強權(quán)益投研能力很有必要，理財子公司密集調(diào)研上市公司可以幫助其了解各個行業(yè)及公司的經(jīng)營狀況，提升權(quán)益投資能力。
　　青銀理財分析稱，在市場短期反彈幅度較大的背景下，投資者需要注意短期回調(diào)風險。可關(guān)注三條投資主線：一是高景氣成長板塊，例如電動車、光伏、風電、軍工、計算機等；二是景氣度改善疊加補漲預(yù)期的板塊，例如食品飲料、生豬、酒店、家電等；三是港股科技龍頭。
　　有業(yè)內(nèi)人士認為，目前銀行理財市場純固收產(chǎn)品管理費率較低，創(chuàng)收能力有限，權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模有限且投研能力不足。從長期視角看，銀行理財子公司增加權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)售是趨勢，但面臨著投研能力建設(shè)的挑戰(zhàn)。
　　普益標準研究員羅倩表示，“未來，理財子需要進一步豐富產(chǎn)品體系，吸引更多的客戶和資金；另一方面需要提升自身的投研能力，在提升理財產(chǎn)品整體收益水平的同時，盡可能減少凈值波動�！�
編輯：史飛雪

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